本已经是死鱼，别人也不好过，期货市场，人人脸色铁青，内心无比恐惧。

从盘面看，几乎只有空单而多单少之又少，每一个投资者都想将自己手里的多单平掉。

但现实是残酷的，令人绝望的，都想跑，却没有几个人能跑的出去。

这一波牛市一路走来，在这之前大凡看空的投资者损失惨重。

到后来看空的投资者少了，看多的投资者越来越多，恒生股指期货市场上的多单也越来越多。

作为空头一方，沈度应该是唯一的大主力。

尤其是上一周，多方展现出强大实力，让市场人士普遍看好后市，投资者也会在股指期货上押注多方。

上一交易日尾市变盘，时间太短，来不及出手平掉手中持有多头仓位。

于是，投资者寄希望今天的交易中，平掉手中做多仓位。

多头仓位数量庞大，想法又趋于一致，这就必然造成拥挤踩踏，更加重了多头仓位的恐惧。

最大的问题在于，想平掉仓位，没有对手盘，现在市况谁还敢主动入场做多？

这才要了命来着。

期交所内一片混乱，许多人爆仓了。

只要持有多仓，每下跌一个点位，每一单就损失五十元港币，多头持仓越大，损失也越大。

一旦保证金不足以覆盖，将会被强行平仓。

如果不想被清零，越是及早平仓越好，或者追加保证金续命。

这就是期货与现货市场的区别。

股指期货交易有杠杆，收益被放大十倍，同样风险也会放大十倍。

仓位少或许危险不大，如果是重仓位的话，很容易血本无归。

现货市场不一样，股票亏了钱，我不卖了，就放在哪儿，说不定下一次行情又会涨回来的，只是输了时间而已。

恒生股指期货这一幕必然传导至现货市场，在这种恐怖氛围中，没有人能够保持淡定。

道理很简单，股指期货需要增加保证金，手里没有钱咋办，只有通过变卖股票回笼资金来补充保证金。

大家都是这番心思，现货市场会好吗？

这便是诺米骨牌效应，一个环节出错引发连锁反应。

五分钟的冷静期之后，强大的抛售浪潮再一次出现了，所有蓝筹股纷纷低开好多个价位，接着卖盘排山倒海般的出现，小盘股、二、三线股份跌幅更加凄惨，大多数股票挂牌下都只有卖家，没有买家。

恒生指数一路爆跌破一万三千点才变得缓慢起来。

不是不想抛售股票，实在是跌幅巨大，部分投资者开始惜筹。

卖盘稍微收敛，似乎有趋稳迹象，问题在于很少有人入场买入，交易非常清淡。

南港股市熔断机制与内陆资本市场熔断机制有相同之处，也有不同之处。

这里的熔断机制规定，早盘十五分钟排除在外，出发熔断机制是按照前五分钟价格下跌百分之十计算，这才触发熔断。

换言之，在今日熔断之前股市已经下跌很多。

至于个股早已变得面目全非。

想想看，连恒指都跌了百分之十，有些个股腰斩都有可能。

内陆规则略有不同，大盘下跌百分之五触发第一次熔断，继续下跌到百分之七时，再一次触发熔断。

内陆有涨停板限制，熔断机制有可能演变成催化剂。

经历过一五年底熔断的投资者，大概都有切身体会。

2015年12月4日发布熔断相关规定，16年1月1日正式实施。

16年1月4日午后开盘，到了13点13分，300指数大跌百分之五，触发了第一次熔断机制，暂停交易十五分钟。

13时33分，跌幅达百分之七，再一次触发熔断机制。